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海外市场的恐慌初步证实了A股价值投资优势的凸显

“一夜之间,市场观点发生了很大变化。这真的是“从阳线到三个视图的转变”。3月25日,中国一位私募的人士在上告诉记者,他正准备增持010-100仓位,以避免错过反弹机会。

亚洲股市在25日全面反弹,全球股市在24日反弹。券商分析师认为,美联储的刺激政策将在短期内提振市场信心。中长期来看,由于疫情尚未完全缓解,市场风险尚未解除,投资者应谨慎抄底,关注A股日益突出的价值投资机会。

基金布局寻底计划

受投资者乐观预期美国国会将很快通过财政刺激计划等因素影响,纽约股市在24日反弹,以示报复。亚太股市也在25日飙升。截至北京时间25日晚,美国三大股指在开盘之后交易于涨跌。

然而,许多对冲基金老板基金都加入了抄底团队。据报道,全球对冲基金基金Apaloo资产管理公司总裁大卫·泰珀和著名对冲基金基金潘兴广场的首席执行官阿克曼公开增加了他们的人数。大卫·泰珀购买了大量美国科技股,而阿克曼关闭了所有空头仓位,购买了价值超过20亿美元的股票。
海外市场的恐慌初步证实了A股价值投资优势的凸显

陈光明,一位国内公共资金筹集者,也说现在是乐观的时候了。

"之前的交易,尤其是上周,海外市场大幅下跌,对A股产生了直接影响。随着美国经济刺激政策逐渐浮出水面,市场对美元资产流动性的担忧有所缓解。”川财证券研究所所长陈力说。

美国刺激政策背后隐藏着担忧

美联储引入的许多措施绕过商业银行,直接向信贷市场注入流动性,市场称之为“取出火箭发射器”。

陈力表示,短期内,美国经济刺激政策出台后,美国股市将明显上涨。然而,从中期和长期来看,这种超限额和非常规的货币交割也意味着风险。

"与2008年国际金融危机相比,这种市场波动是伴随着疫情作为一个重要变量。这一流行病将影响全球经济复苏的程度和时机。”陈力表示,如果美国采取强有力的政策刺激和货币政策,中长期内将出现出现的超支。这是否会导致货币的实际购买力及其最终效果的贬值,都是未知数。

李湛,中山证券的首席经济学家,说美联储已经打开了一个无底洞,这可能会对全球经济的金融模式产生深远的影响。首先,在短期内,美联储的全面宽松政策可以在一定程度上缓解市场早期的流动性紧张,大多数资产价格可能在出现阶段企稳反弹。其次,美联储的无限制放松政策是为了减轻疫情对美国经济系统的影响,但这只是一项临时措施,不能解决根本原因。最后,目前,美国主要经济数据还没有显示出从010年到10045年的任何明显恶化迹象,美联储已经揭开了它的“底牌”。当疫情对经济的影响逐渐变得明显时,美联储只能在价格空间已经耗尽的基础上扩大资产购买范围,从而加大货币宽松力度。从长远来看,美国经济面临滞胀的风险。

值得一提的是,最近一个重要的指标——金铜比正在接近历史极限,达到0.29左右。长江证券的研究指出,目前的金铜比在60年中只达到了5倍。

CUHK期货公司副总经理兼首席经济学家景川分析了的记者。在出现经济和金融危机或重大全球风险事件的情况下,电解铜是工业产品的代表。作为风险资产,它自然会被抛售。黄金作为避险资产受到追捧,金铜比率将很快打开。“目前,在全球爆发期间,黄金与铜的比率在历史极限附近是正常的,
海外市场的恐慌初步证实了A股价值投资优势的凸显

陈力表示,在美国推出超宽松的人民币出货元和新的经济刺激政策后,短期效应是积极的。对于A股市场,“一顶一天”的压力将相对较小,上升势头将再次出现。然而,风险仍未完全消除。股市在复制底线时应该谨慎,应该强化价值投资的概念。目前,一是重视资产套期保值;二是恢复重点行业的工作和生产,如新的基础设施和医疗防疫设备。从价值投资的角度来看,技术含量高、利润稳定的公司具有优势。

李湛表示,在全球资本市场的股票、债券和大宗商品价格大幅下跌的背景下,投资者应该选择较低的仓位或持有现金来应对可能的下行风险。从估值的角度来看,A股与欧美股市相比仍处于相对较低的历史水平。从中长期来看,A股有一定的投资和资产配置价值,创业板和中小企业有一定的结构性机会。

"全球经济差异也将反映在商品上。在欧美市场的压力下,全球定价的大宗商品将继续疲软,煤焦油钢等国内定价的大宗商品将有复苏的空间。”荆川说。

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