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股票知识_面对小概率事件止损是关键

炒股入门:面对小概率事件止损是关键

股票交易简介:面对小概率事件止损是关键

在股票市场投资交易的操作中,经常会出现小概率事件,即市场价格的波动具有很大的不确定性。如果投资者没有充分考虑市场价格波动中的小概率事件,那么交易操作就是一个不完善的投资系统,而控制价格波动中小概率事件风险的唯一有效方法就是止损操作。

最近几个月,上海和深圳股市最典型的小概率事件是2011年12月重庆啤酒(600132)的价格走势,连续10次高调下跌跳水,股价从80元以上暴跌至20元以上。根据客观分析,机构基金和证券公司集合在持有重庆啤酒股票的大、重仓之前,都做了细致的企业调研和数据分析以及安全边际估值分析,都有很大的希望。如果重庆啤酒在乙肝疫苗上的巨额投资成功开发,临床试验通过并进行产业化,重庆啤酒的股价可能至少在100元以上。因此,考虑到乐观的估值前景,许多基金和证券交易商在以40至60元的价格购买重庆啤酒的总体投资策略上没有犯大错误。然而,令人遗憾的是,意想不到的突发事件和小概率事件,即治疗性合成肽乙型肝炎疫苗的临床研究结果不佳,仍然发生,这影响了安全边际对股票的估值,并导致股价持续下跌。此时,无论是基金还是个人投资者,持有者都只能在面对这一突然的低概率价格波动事件时尽快果断地止损离开市场。
股票知识_面对小概率事件止损是关键
 

事实上,股票市场的宏观和微观经济环境有时是不确定的,如经济政策和上市公司的经营状况,这将进一步影响股票价格波动的趋势。然而,股票市场价格波动的小概率事件是不可避免的,股票价格波动的一些因素是完全不可预测的。

美国华尔街股市的经典小概率事件是美国长期资本管理公司(LTCM)的惨败和破产,该公司由华尔街(65126)证券精英、政府前高级金融官员和诺贝尔经济学奖获得者组成。LTCM通过复杂的数学估值模型,用计算机处理了大量历史数据,建立了庞大的债券和衍生品投资组合,并在市场上大举投资。然而,缺陷在于历史数据的统计过程往往忽略了一些概率极低的事件,而这些事件恰好是小概率事件的发生,改变了整个操作系统的风险,导致美国长期资本管理公司遭受巨大的损失和灾难。
股票知识_面对小概率事件止损是关键

事实表明,在股票和其他金融风险资本市场中,大多数人最终会在不可预测的小概率事件中失败。即使交易能准确把握市场价格状况,也仍然不可能准确预测未来股价趋势。换句话说,即使有99%的把握赚钱,1%的损失并不意味着它永远不会发生。事实上,一旦一个小概率事件发生,就足以让许多投资者蒙受巨大损失。
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作者认为,在风险增加的市场价格波动环境中,如果投资者在交易操作中遇到小概率的价格波动事件,面对不断增加的损失,他们只能止损退出以首先减少损失交易。

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